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사진출처: Bank of Canada

Bank of Canada, 가계 부채와 주택 가격이 금융 시스템의 주요 위험

캐나다 중앙 은행은 최신 금융 시스템 검토에서 가계 부채, 인플레이션 및 주택 가격에 대해 우려하며 이러한 상황으로 인한 위험이 경기 침체를 증폭시킬 수 있다고 말했다.

중앙은행 총재 티프 맥클렘(Tiff Macklem)은 최근에 기록적인 가격으로 부동산을 구입한 많은 사람들이 재정적으로 어려움을 겪고 있다고 지적하면서 실직과 집값 조정이 있는 경우 특히 그렇다고 말했다.

“만약 부채가 많은 가계가 일자리를 잃으면 모기지 상환을 계속하기 위해 지출을 급격히 줄여야 할 것이며 또한 집값이 크게 조정되면 특히 부채가 가장 많은 가계에서 가계의 부와 신용 접근성이 감소할 것”이라고 그는 설명했다.

우려에도 불구하고 그는 상황이 심각한 수준에 도달하지 않기를 여전히 희망하고 있다.

“우리의 목표는 인플레이션이 2%의 목표로 돌아가는 것이지만 주의 깊게 관찰하고 관리해야 하는 취약점”이라고 목요일 설명했다.

맥클렘은 또한 캐나다의 이자율이 인플레이션에 더 잘 대처하기 위해 계속 인상될 것임을 강력하게 시사했다.

높은 가계 부채의 취약성을 평가하는 중앙 은행도 지난 2년 동안 부채 수준이 증가함에도 불구하고 가계 재정이 일반적으로 개선되었기 때문에 더 복잡해졌다.

가계는 팬데믹 첫 2년 동안 평균적으로 약 230,000달러의 순자산 증가를 보았다. 이는 주로 주택 가격 상승과 주식 시장 상승 및 기타 이익으로 인한 것이었다.

그러나 은행은 가계의 증가하는 부분이 재정적으로 집을 구입하기 위해 자신을 확장하고 있으며, 특히 이러한 가계는 주택 가격이 조정될 경우 주택 자산을 활용하지 못할 수 있다고 지적했다.

순 가치 수치는 2021년 말에만 적용된 것으로 최근 주식 및 부동산 시장의 하락은 고려되지 않았다.

은행은 팬데믹 기간 동안 주택 가격의 강한 상승이 단기적으로는 경제를 부양했지만 중기적으로는 경제 성장에 부담을 줄 수 있다고 말한다.

그리고 2022년 1분기를 앞두고 이러한 추세는 마이너스 성장률을 15%로 끌어올렸으며 이는 팬데믹 기간 동안 부채 수준이 변경되지 않았을 경우에 비해 5% 포인트 증가한 수치라고 덧붙였다.

이 모든 것은 4월 주택 가격이 1년 전보다 24%, 2020년 4월에 비해 53% 오른 후에 나온 것이다.

중앙 은행은 가격 상승의 일부가 단순히 과거에 그랬다는 이유만으로 가격이 계속 상승할 것이라는 기대감에 따른 것일 수 있으며, 이는 경제 지표와의 단절로 이어져 가격 조정의 위험에 빠뜨릴 수 있다고 말했다.

은행은 투자자들이 주택 구매자의 몫으로 19%에서 22%로 증가했으며 더 많이 구매하기 위해 기존 부동산에서 점점 더 많은 자본을 끌어모으고 있다고 밝혔다.

주택 재판매 시장은 3월과 4월에 상당히 둔화되었지만 은행은 이러한 둔화가 연초에 주택 구입자들이 낮은 금리를 확보하기 위해 구매했기 때문인지, 아니면 더 깊고 지속적인 감소의 시작때문인지 말하기에는 너무 이르다고 밝혔다.

은행은 금융시스템의 상호 연계성을 감안할 때 사이버 위협과 고정소득 시장의 취약한 유동성을 포함한 금융시스템에 대한 다른 취약점들이 있다고 말했다.

또한 러시아의 우크라이나 침공이 저탄소 경제로의 전환을 더욱 복잡하게 만들고 기후 변화에 노출된 자산의 가격 조정 위험을 증가시켰다고 말한다.

연간 물가상승률은 지난 4월에 6.8%로 30년 만에 최고치를 기록한 바 있다.